Пенсионная система: модели мира

Пенсионная система — одна из самых сложных частей современного государства. С старением населения проблема обостряется. Разные страны выбрали разные модели. Сравним.

Три "столпа" пенсионной системы

Государственный: обязательный, распределительный
Корпоративный: работодатели + работники
Частный: индивидуальные накопления

В идеале все три работают вместе. На практике страны полагаются на разные пропорции.

Германия

Сильный первый столп. Обязательные отчисления 18.6% от зарплаты (пополам работник и работодатель). Пенсия зависит от стажа и зарплаты. Второй столп — корпоративный, не обязательный. Третий — Riester и Rürup-Rente — частные программы с госсубсидией.

США

Social Security — модерате государственная пенсия, часто недостаточная. 401(k) — основной корпоративный счёт, работник+работодатель вкладывают в индивидуальный счёт, инвестируют. IRA — индивидуальное пенсионное счёт.

Сильная зависимость от фондового рынка. В кризисы — риск.

Швеция

Реформа 1990-х — NDC (Notional Defined Contribution). Ваши отчисления "записываются" на индивидуальный счёт, но деньги идут в текущих пенсионеров. Плюс обязательные накопления (Premium Pension) — инвестируются.

Модель считается лучшим компромиссом между распределительной и накопительной.

Россия

Страховая часть — из ПФР. Возраст: 65 для мужчин, 60 для женщин (после реформы 2018). Средняя пенсия — 21,000 рублей (2024). Соотношение пенсии к зарплате — 29%.

Накопительная часть "заморожена" с 2014 — отчисления идут в страховую. Это фактическое ограбление будущих пенсионеров.

Норвегия

Государственный пенсионный фонд (крупнейший в мире, $1.5 трлн). Нефтяные доходы инвестируются, прибыль идёт на пенсии. Устойчивая модель.

Проблемы всех систем

Демографическая: меньше работников на одного пенсионера
Экономическая: инфляция обесценивает пенсии
Инвестиционная: фондовый рынок волатилен
Политическая: изменения непопулярны

Что работает

Диверсификация — все три столпа
Индексация к инфляции (желательно)
Гибкий пенсионный возраст (поднимается медленно)
Инвестиционное обучение граждан

Что не работает

Зависимость от одного источника
Ранний выход на пенсию без экономического обоснования
Замороженные накопительные системы
Пенсия, не индексируемая по инфляции

Российские проблемы

Низкий размер пенсии
Заморозка накоплений
Непрозрачность ПФР
Теневая экономика — много работников не делают отчислений
Демографический кризис

Что могло бы улучшить

Разморозка накопительной пенсии
Налоговые льготы для долгосрочных инвестиций
Финансовое образование в школах
Индексация по инфляции, а не по выбору
Стимулы для поздного выхода на пенсию

Частная стратегия

Если вы не надеетесь на государственную пенсию (что разумно в России), стройте свою:

ИИС — налоговый вычет и налоговая эффективность
Недвижимость — частично
Вклады как резерв
ОФЗ для стабильности
Акции для роста

Цель: к 60 годам иметь накопленный капитал, позволяющий жить на 4% в год. Это требует дисциплины на 30+ лет.